淡馬錫：對中國經(jīng)濟中長期保持樂觀 聚焦六大結構性趨勢

作為國際知名投資機構和對華長期投資者的代表，淡馬錫年報和投資組合是市場重要的“風向標”。7月9日，淡馬錫發(fā)布最新財年財務報告《淡馬錫年度報告2019》。報告顯示，截至2019年3月31日，淡馬錫投資組合凈值為3130億新元，在過去10年內增加了1830億新元。1年期股東總回報率為1.49%，自1974年成立至今的45年以來，復合年化股東總回報率為15%。

淡馬錫中國區(qū)總裁吳亦兵在接受人民網(wǎng)記者專訪時表示，目前中國和新加坡并列為淡馬錫最大的投資目的國，投資組合比例均占26%，在華投資總凈值約為4030億人民幣。淡馬錫對中國經(jīng)濟中長期走勢保持樂觀，相信中國多項改革舉措的推出，能夠推動中國經(jīng)濟向更可持續(xù)增長的道路轉型。

“中國正在實現(xiàn)更加開放、更加可持續(xù)的發(fā)展”

過去一年半中，市場因全球貿(mào)易摩擦等因素而波動不定。淡馬錫認為，貿(mào)易和地緣政治緊張局勢升級可能會使全球經(jīng)濟增長進一步放緩。然而，中國對宏觀風險具有充分認識，并具備足夠的空間采取寬松政策來緩解壓力。

“我們對中國經(jīng)濟的中長期走勢保持樂觀，并期待看到更多推動經(jīng)濟轉型的改革舉措，促進中國經(jīng)濟走向更可持續(xù)的增長道路。”吳亦兵認為，中國在過去一年之內進行了更多結構性改革，這表明政策制定者在努力地創(chuàng)造公平的競爭環(huán)境，實現(xiàn)更加開放、更加可持續(xù)的經(jīng)濟發(fā)展。

作為在華長期投資者，過去10多年來，淡馬錫在華的投資組合隨著中國經(jīng)濟的轉型而改變。

2000年左右，淡馬錫投資于中國不斷增長的經(jīng)濟，如作為中國經(jīng)濟增長“晴雨表”的銀行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)等領域；2010年左右開始轉向新興趨勢，對消費驅動的新興趨勢進行早期投資，如互聯(lián)網(wǎng)經(jīng)濟、電子商務及非銀行金融服務等。

如今，中國“新經(jīng)濟”的投資機遇備受關注。

“創(chuàng)新和國內消費已經(jīng)成為了驅動經(jīng)濟長期增長的動力。我們覺得欣慰和受鼓舞的是，整個國家在大力推動綠色低碳和可持續(xù)發(fā)展，在制定環(huán)境保護的相關政策，同時，鼓勵創(chuàng)新、探索應對氣候變化等可持續(xù)發(fā)展挑戰(zhàn)的解決方案方面也做出了積極努力。”吳亦兵表示。

淡馬錫年度報告顯示，按行業(yè)領域劃分，對金融服務的投資繼續(xù)占據(jù)淡馬錫投資組合的最大份額(25%)。新增投資繼續(xù)聚焦于非銀行金融科技和支付系統(tǒng)，包括運營旗艦支付平臺支付寶(Alipay)的螞蟻金服(Ant Financial)，以及全球支付解決方案供應商環(huán)匯(Global Payments)。

同時，去年在中國的新增投資還包括共享辦公空間 WeWork China，以及新一代細胞療法公司亙喜生物 (Gracell Biotechnologies)。

“六大結構性趨勢塑造新的投資方向”

“當今，氣候變化是人類面臨的最緊迫挑戰(zhàn)?？v觀我們所經(jīng)歷的一切，深思其對人類、生命和生活的意義，自前工業(yè)時代以來，地球溫度已升高 1 攝氏度，只要再上升 0.5 攝氏度2，就會達到 1.5 攝氏度的臨界點。為了未來世代，我們必須齊心協(xié)力，立即行動，構建更美好、更宜居的世界。”淡馬錫控股董事長林文興表示。

“我們已經(jīng)將環(huán)境、社會和公司治理（ESG）因素的考量納入到我們投資決策框架中，這與中國目前的發(fā)展階段也是相契合的。我們在不斷地探索機會，投資那些應對可持續(xù)發(fā)展挑戰(zhàn)的公司，一同構建更加宜居的地球、更加美好的生活。”吳亦兵介紹說，六個結構性趨勢塑造了淡馬錫的投資方向：

更長的壽命、不斷積累的財富和可持續(xù)的生活，推動社會發(fā)展，共享經(jīng)濟、更智能的系統(tǒng)和更互聯(lián)互通的世界，促進科技進步。

相應的，淡馬錫也加大了對這類解決方案的投資。包括國際太陽能、風能與能源儲存公司Neoen；生產(chǎn)固氮微生物以減少化學肥料使用的合成生物公司 Pivot Bio；以及總部分別設于新加坡和美國的室內農(nóng)場運營商Sustenir Agriculture 和 Bowery Farming。

同時，淡馬錫投資于針對癌癥、神經(jīng)退行性情況等老齡化疾病開發(fā)新療法的公司，以及提供高品質醫(yī)療保健服務的公司。其中包括專注研發(fā)創(chuàng)新癌癥療法的中國公司百濟神州(BeiGene)。

“中國的增長已經(jīng)從量驅動的增長轉變?yōu)橘|驅動的增長，生產(chǎn)生活方式的改變，在供給端和需求端都在發(fā)生著非常根本的變化。”吳亦兵表示，從量向質的轉變往往會帶來一系列更加高質量的投資機會。（人民網(wǎng)北京電 孫陽）